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Document publié le Lundi 4 janvier 2021 par la commune de Guéret.
Lien du pdf (unknown - DEL 2021 040 FIN annexe delegationconseilmunicipalglossairefinancier)
Thèmes du document : Économie et finances, Banque, Investissement et développement économique,
GLOSSAIRE FINANCIER
INDICE OU TAUX
L'EONIA (European Overnight Index Average) ou TEMPE en français (Taux Européen Moyen
Pondéré en Euros) désigne un taux effectif représentant le taux moyen des opérations au jour le jour
sur le marché interbancaire, en euro, pondéré par le montant des opérations traitées. L'échantillon des
banques qui fournissent les données est le même que celui de l'Euribor.
€STR est l’acronyme de Euro Short-Term Rate (en français « taux en euro à court terme »). C'est un
taux d’intérêt interbancaire de référence, calculé par la BCE. L’€STR remplace progressivement,
depuis le 2 octobre 2019, l'EONIA. Ce dernier devant être définitivement abandonné le 3 janvier 2022.
L'Euribor (Euro Inter Bank Offered Rate) désigne le taux moyen offert sur le marché interbancaire de
la zone Euro, pour des échéances de 1 à 12 mois. Ce sont des indicateurs de conditions de taux
d'intérêt. Moyenne arithmétique sans pondération des taux communiqués par un échantillon de 57
établissements de la zone Euro de premier rang, après élimination des 15% des banques les plus
élevées et des 15% les plus basses.
Le T4M ou TMM (Taux Mensuel du Marché Monétaire) désigne la moyenne arithmétique mensuelle
des TEMPE enregistrés au cours d'un mois d'activité.
Le TAM (Taux Annuel Monétaire) désigne le taux de rendement mensuel d'un placement rémunéré à
T4M renouvelé pendant 12 mois civils à intérêts composés.
Le TAG (Taux Annuel Glissant) désigne le taux de rendement d'un placement mensuel renouvelé
chaque mois, pendant le nombre de mois (1 à 12 mois) de la période considérée, à intérêts
composés, en prenant compte pour les calculs des intérêts les moyennes mensuelles des TEMPE,
multiplié par le nombre de jours de la période considérée et divisé par le nombre de jours de l'année
écoulée (365 ou 366 jours).
Le CMS EUR 1 ("Constant Maturity Swap") est le taux d'un emprunt en EUR amorti in fine sur une
durée d'une année. Ce taux est relevé sur la courbe des swaps interbancaires. Les CMS sont utilisés
comme taux de référence sur de nombreux produits structurés (produits de pente).
Le CMS EUR 30 ("Constant Maturity Swap") est le taux d'un emprunt en EUR amorti in fine sur une
durée de 30 années. Ce taux est relevé sur la courbe des swaps interbancaires. Les CMS sont utilisés
comme taux de référence sur de nombreux produits structurés (produits de pente).
Le livret A est calculé tous les 6 mois selon la formule ((1/2 (Euribor 3 mois moyenné + moyenne de
l'Eonia)) + inflation)/2. Le résultat est arrondi au quart de point le plus proche. En cas d'égalité parfaite
l'arrondi est réalisé au quart de point supérieur. Dans le cas où (inflation + 0,25%) donnerait un
résultat supérieur à cette formule c'est ce dernier taux qui sera utilisé. Depuis février 2009 la Banque
de France a, en plus des fixings obligatoires de février et août, la possibilité de réviser le taux du Livret
A en mai et en novembre de chaque année.
Le Livret d’Epargne Populaire est une formule d’épargne rémunérée réservée aux personnes non
imposables ou dont le montant de l’imposition ne dépasse pas un certain seuil. Le LEP est diffusé par
l’ensemble des banques et le Trésor Public et constitue une formule d’épargne liquide.
L’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) sont des titres de dettes émis par l'Etat français. Dès lors,
elles portent la meilleure signature du marché et constituent la référence pour le taux de l'argent sans
risque.
Le TEC (Taux à Echéance Constante) désigne un indice quotidien calculé par interpolation linéaire
entre les deux OAT les plus proches
de la maturité exacte.
Accusé de réception en préfecture
023-212309603-20210413-lmc120210000040-DE
Date de télétransmission : 16/04/2021
Date de réception préfecture : 16/04/2021 ELEMENT DE COUVERTURE
CAP : C'est une option de taux protégeant contre la hausse de l'index retenu. Contrat de couverture
du risque de taux d'intérêt, le cap permet de se prémunir contre une hausse des taux d'intérêt au-delà
d'un seuil prédéfini. Si le taux d'intérêt constaté dépasse ce seuil, le co-contractant verse à l'acheteur
du cap la différence entre le taux de marché et le taux plafond, rapportée au montant du capital de
référence. Le prix du cap s'appelle la prime.
COLLAR ou tunel : Contrat de couverture du risque de taux permettant d'encadrer la charge des frais
financiers entre un maximum et un minimum en cas de variation des taux sur les marchés financiers.
C'est la combinaison de l'achat d'un cap et la vente d'un floor. Le tunnel à prime nulle permet de ne
pas régler de prime.
FLOOR ou plancher : c’est un contrat de couverture de risque de taux d'intérêt qui permet de se
prémunir contre une baisse des taux en dessous d'un plancher déterminé.
FRA : Le Forward Rate Agreement ou accord futur sur les taux d'intérêt, permet de fixer aujourd'hui un
niveau de taux d'intérêt pour une opération future.
SWAP : Le mot swap désigne dans le langage courant un échange de flux financiers (calculés à partir
d'un montant théorique de référence appelé notionnel) entre deux entités pendant une certaine
période de temps. C'est un contrat d'échange de taux d'intérêt.
SWAP de taux d’intérêt : Le principe d'un swap de taux d'intérêt est de comparer un taux variable et
un taux garanti et de se verser mutuellement les différentiels de taux d'intérêt sans échange en
capital. Le swap de taux est particulièrement adapté à la gestion du risque de taux à long terme. Le
marché des swaps a connu un essor considérable et les banques occupent un rôle déterminant dans
l'animation de ce marché. Le swap conclu avec une banque peut être liquidé à tout moment en
calculant la valeur actuelle des flux fixes prévus au taux du marché et en la comparant au notionnel
initial. L'utilisation du swap est également fréquente pour gérer le risque de taux sur des actifs à taux
variable ou à taux fixe.
Accusé de réception en préfecture
023-212309603-20210413-lmc120210000040-DE
Date de télétransmission : 16/04/2021
Date de réception préfecture : 16/04/2021